Az irányítás alatt álló eszközök - Assets under management
A pénzügy , a kezelt vagyon ( AUM ), néha a kezelt alapok , intézkedések a teljes piaci értéke az összes pénzügyi eszközök , amelyek egyéni vagy pénzügyi intézmény -such a befektetési alap , a kockázati tőke társaság , vagy letéteményes intézmény -vagy a decentralizált hálózati protokoll -vezérlések, általában egy ügyfél nevében. Ezeket az alapokat ügyfelek/felhasználók vagy saját kezükben kezelhetik olyan pénzintézetek esetében, amelyek befektetési alapokkal rendelkeznek, vagy saját kockázati tőkével rendelkeznek. Az AUM kiszámításának definíciója és képlete különböző entitásokonként eltérő lehet.
Áttekintés
A kezelés alatt álló eszközök (AUM) népszerű mérőszám a befektetési ágazaton belül, valamint a decentralizált digitális eszközök (más néven kriptovaluta ) terén, egy befektetéskezelő szervezet méretének és sikerességének mércéjeként. Az egység AUM -ját gyakran összehasonlítják a korábbi adatokkal, hogy kifejezzék a növekedés mértékét (vagy hiányát). Gyakran összehasonlítják a versenytársak AUM -jával is, a pozitív teljesítmény (növekedés) AUM bizonyítékainak növekedésével. A befektetési stratégiák azonban korlátozottak lehetnek a kapacitásban. Ez azt jelenti, hogy a stratégia befektetési teljesítményét hátrányosan befolyásolja, ha túl sok tőkét kezel. Nevezetesen, teljesítményét hátrányosan befolyásolja, ha az AUM meghaladja a stratégia kapacitását. Ennek eredményeként ezek az alapok lezárhatók az új befektetők számára, és túljegyzésre kerülhetnek. Az ilyen alapok esetében az AUM nem lehet pontos mutatója az alap sikerének. Például az SPDR S&P 500 indexalap közel 400 milliárd dolláros vagyont kezel . A kapacitás nem korlátozott, és továbbra is nyitott az új befektetők előtt. Ezzel szemben a Renaissance Technologies Medallion Fund kezdete óta jelentősen felülmúlta az S&P 500 indexet. Ugyanakkor kevesebb eszközt kezel (állítólag körülbelül 34,8 milliárd USD ), mint az SPDR S&P 500 indexalap, mert túljegyzésre került és zárva van az új befektetők előtt.
Az AUM kiszámításának módszerei cégek vagy decentralizált protokollok között változhatnak . A befektetési alapkezelő társaságok általában a kezelt vagyon arányában számítják fel ügyfeleik díjait , így a kezelt eszközök a vállalat átlagos díjszabásával kombinálva a kulcsfontosságú tényezők, amelyek jelzik a befektetési alapkezelő társaság legfőbb bevételét. A díjstruktúra függhet az egyes ügyfelek és a cég vagy alap közötti szerződéses megállapodásoktól. A decentralizált protokollok különféle módszereket is alkalmaznak az AUM növekedésének ösztönzésére, jellemzően abban a formában, hogy megtérülést kínálnak azoknak, akik a protokollban a likviditás biztosításának szerepét töltik be.
A kezelt vagyon emelkedik és csökken. Növekedhetnek, ha a befektetési teljesítmény pozitív, vagy ha új ügyfeleket és új eszközöket vonnak be a cégbe. Az emelkedő AUM rendszerint növeli a cég által fizetett díjakat. Ezzel szemben az AUM -ot csökkentik a negatív befektetési teljesítmény, valamint a visszaváltások vagy visszavonások, beleértve az alapok bezárását, az ügyfelek megszüntetését és egyéb általában kedvezőtlen eseményeket. Az alacsonyabb AUM általában alacsonyabb díjakat eredményez.
Tartalom
Az AUM pontos meghatározása intézményenként változik, mivel egyes cégek bizonyos eszközöket „kezelés alatt álló ”ként is felvehetnek, míg mások nem. Némelyikük banki betéteket, befektetési alapokat és készpénzt tartalmaz a számítás során, míg mások csak azokat a diszkrecionális alapokat veszik figyelembe, amelyeket a befektetők tanácsadóként adtak a kereskedés érdekében.
Míg a különböző cégek olyan eszközöket is tartalmazhatnak, amelyeket mások nem vesznek fel az AUM számításba, a Kezelés alatt álló eszközök jellemzően a következőket tartalmazzák:
- Befektetők tőkéje;
- Az alapkezelő cég vezetőihez tartozó tőke.
Például, ha az alapkezelők 2 milliárd dollárnyi saját tőkével járulnak hozzá az alaphoz, és további 10 milliárd dollárt vonnak be a befektetőkből, akkor az átlagértékük 12 milliárd dollár.
Nettó eszközérték vs kezelés alatt álló eszközök
A NAV vagy nettó eszközérték az eszközök összértéke, mínusz egy alap, például befektetési alap vagy ETF összes kötelezettsége , gyakran részvényenkénti alapon. A NAV megmutatja, hogy egy alapban milyen áron lehet venni és eladni részvényeket.
Az AUM ezzel szemben a magánszemély vagy cég által kezelt eszközök értékét jelenti, nem pedig egy alapot. A NAV-tól eltérően az AUM a kezelt eszközök összértékére vonatkozik, nem pedig részvényenként.
Eszközök tanácsadás alatt
A befektetési ágazatban a kezelt eszközökhöz kapcsolódó fogalom a tanácsadás alatt álló eszközök (AUA). Ez az összes olyan pénzügyi eszköz teljes piaci értékét méri, amelyet egy pénzügyi intézmény - általában tipikus befektetési tanácsadó vagy közvetítő - tanácsad. A tanácsadó cég általában nem rendelkezik mérlegelési jogkörrel az eszközök kezelésében, inkább tanácsokat ad az eszközök kezelésének módjáról. Vegyünk például egy befektetési tanácsadót, akit egy 100 milliárd dolláros nyugdíjalap bérel fel, hogy tanácsot adjon az alapnak portfólióépítéssel, eszközallokációval, alapkezelői kiválasztással stb. Kapcsolatban. A tanácsadónak nincs mérlegelési jogköre az eszközök kezelésében, és ezért nem veszi fel az eszközöket a cég AUM -jába. A legnagyobb AUA -val rendelkező globális befektetési tanácsadók közé tartozik a Mercer ( 15 billió USD AUA -ban), az Aon ( 3,1 billió USD AUA -ban), a Russell Investments ( 2,6 billió USD AUA -ban) és a Cambridge Associates ( 389 milliárd USD AUA -ban) .
Letétkezelés és/vagy kezelés alatt álló eszközök
A befektetési ágazatban a kezelés alatt álló eszközökhöz kapcsolódó másik fogalom a letétbe helyezett és/vagy igazgatásban lévő eszközök. Ez a letétkezelőként vagy alapkezelőként tevékenykedő, általában közvetítő pénzügyi intézmény birtokában lévő összes pénzügyi eszköz teljes piaci értékét méri. A közvetítő általában nem rendelkezik mérlegelési jogkörrel az eszközök kezelésében, hanem szolgáltatást nyújt, amely révén független harmadik félként jár el az alapkezelők és a befektetők között a befektetésekhez kötött eszközök ellenőrzésére és forgalmazására. A legnagyobb letétkezelők és alapkezelők közé tartozik a BNY Mellon (41,7 billió dollár vagyon alatt álló vagyon), a State Street (38,8 billió dollár értékű vagyon) és a JPMorgan Chase (28,6 billió dollár értékű vagyon).
Lásd még
Hivatkozások
Külső linkek