Bain Capital - Bain Capital

Ez a cikk a befektetési vállalkozásról szól. A vezetési tanácsadó céggel kapcsolatban lásd: Bain & Company .

Bain Capital, LP
típus Magán , betéti társaság
Ipar Alternatív befektetés
Alapított 1984 ; 37 évvel ezelőtt ( 1984 )
Központ 200 Clarendon Street
Boston , Massachusetts , Egyesült Államok
Helyszínek száma
 Boston, Chicago , Dublin , Hong Kong , London , Melbourne , Mumbai , München , New York , Palo Alto , San Francisco , Shanghai , Sydney és Tokió
Kulcs ember
 Joshua Bekenstein
John P. Connaughton
Mitt Romney
Jonathan Lavine
Steven Pagliuca
Termékek Kockázati tőke , befektetéskezelés , állami tőke , magántőke , ingatlan és hiteltermékek
AUM Növekedés 120 milliárd USD (2020)
Alkalmazottak száma
 1000+ (2018)
Weboldal baincapital.com

A Bain Capital egy amerikai magánbefektetési cég, amelynek székhelye Boston, Massachusetts . Szakterülete a magántőke , a kockázati tőke , a hitel, az állami tőke, a hatásbefektetés , az élettudományok és az ingatlan . A Bain Capital számos iparágban és földrajzi régióban fektet be. 2020 -ig a cég több mint 140 milliárd dollár befektetői tőkét kezelt.

A céget 1984 -ben alapították a Bain & Company tanácsadó cég partnerei . A kezdetek óta több száz vállalatba fektetett be vagy szerzett be, köztük AMC Theaters , Artisan Entertainment , Aspen Education Group , Apex Tool Group , Brookstone , Burger King , Burlington Coat Factory , Canada Goose , DIC Entertainment , Domino's Pizza , DoubleClick , Dunkin 'Donuts , D&M Holdings , Guitar Center , Hospital Corporation of America (HCA) , iHeartMedia , ITP Aero , KB Toys , Sealy , Sports Authority , Staples , Toys "R" Us , Virgin Australia , Warner Music Group , Fingerhut , The Weather Channel és Apple Leisure Group , amely magában foglalja az AMResorts és az Apple Vacations szolgáltatásokat.

A Bain Capital központja a Massachusetts állambeli Bostonban, a Clarendon Street 200 -ban található, irodái Észak -Amerikában, Európában, Ázsiában és Ausztráliában találhatók.

A társaság és tevékenységei az első 15 évben politikai és médiavizsgálat tárgyát képezték Mitt Romney társalapító későbbi politikai karrierje, különösen 2012-es elnökválasztási kampánya eredményeként .

Történelem

1984 alapítása és korai története

A Bain Capital -t 1984 -ben alapították a Bain & Company partnerei, Mitt Romney , T. Coleman Andrews III és Eric Kriss , miután Bill Bain felajánlotta Romney -nak , hogy egy új vállalkozás élére álljon, amely vállalatokba fektet, és a Bain tanácsadási technikáit alkalmazza a működés javítására. . A három alapító partner mellett a korai csapatba tartozott Fraser Bullock , Robert F. White , Joshua Bekenstein , Adam Kirsch és Geoffrey S. Rehnert. Romney kezdetben elnöki és ügyvezető általános vagy ügyvezető titulusokkal rendelkezett. Később ügyvezető igazgatónak vagy vezérigazgatónak is nevezték. Ő volt a cég egyetlen részvényese is. Kezdetben a cégnek kevesebb mint tíz alkalmazottja volt.

A potenciális befektetők szkepticizmusával szemben Romney és partnerei egy évet költöttek az új művelet elindításához szükséges 37 millió dolláros forrás összegyűjtésére. A Bain partnerek 12 millió dollárt fektettek be saját pénzükből, a többit pedig gazdag személyektől szerezték be. A korai befektetők között volt a bostoni ingatlanmágnás, Mortimer Zuckerman és Robert Kraft , a New England Patriots futballcsapatának tulajdonosa . Ide tartoztak az elit salvadori családok tagjai is, mint például Ricardo Poma, akinek fővárosa elmenekült az ország polgárháborúja elől . Ők és más gazdag latin -amerikaiak 9 millió dollárt fektettek be elsősorban Panamában bejegyzett offshore cégeken keresztül .

Míg a Bain Capital -ot a Bain vezetői alapították, a cég nem volt a Bain & Company leányvállalata vagy részlege, hanem egy teljesen különálló vállalat. Kezdetben a két cég ugyanazokat az irodákat használta - egy bostoni Copley Place irodatornában -, és hasonló megközelítést alkalmaztak az üzleti működés javítására. Mindazonáltal a két cég bizonyos védelmet vezetett be annak érdekében, hogy elkerülje az információmegosztást a két társaság között, és a Bain & Company vezetőinek lehetősége volt megvétózni a potenciális összeférhetetlenséget okozó befektetéseket. A Bain Capital befektetési lehetőséget is biztosított a Bain & Company partnereinek. A cég kezdetben csökkentette nyereségét a Bain & Company -nak, de Romney később rávette Bill Bain -t, hogy adja fel.

A Bain Capital kezdeti befektető volt a Staples, Inc. -ben .

A Bain Capital csapata kezdetben nem szívesen fektette be tőkéjét. 1985 -re a dolgok elég rosszul alakultak, és Romney fontolóra vette a művelet lezárását, a befektetők pénzének visszaadását, és a partnerek visszatérését a régi pozícióikba. A partnerek olyan sok potenciális ügyletben láttak gyenge pontokat, hogy 1986 -ra nagyon kevés történt meg. A Bain Capital eleinte a kockázati tőke lehetőségeire összpontosított . Bain egyik legkorábbi és legjelentősebb kockázati befektetése a Staples, Inc. -ben , az irodai kellékek kiskereskedőjében volt . 1986 -ban Bain 4,5 millió dollárt biztosított két szupermarket vezetőjének, Leo Kahnnak és Thomas G. Stembergnek , hogy irodai kellékeket kínáló szupermarketet nyisson a Massachusetts állambeli Brightonban . A gyorsan növekvő kiskereskedelmi lánc 1989-ben került nyilvánosságra; 1996-ra a cég több mint 1100 üzletre nőtt, és a 2012. január végi pénzügyi év végére a Staples elérte a 20 milliárd dolláros árbevételt, közel 1,0 milliárd dollár nettó jövedelmet, 87 ezer alkalmazottat és 2295 üzletet. A Bain Capital végül közel hétszeres hozamot ért el befektetéseiből, Romney pedig több mint egy évtizedig ült a Staples igazgatótanácsában. Egy másik nagyon sikeres beruházás 1986 -ban történt, amikor egymillió dollárt fektettek a Calumet Coach orvosi berendezéseket gyártó cégbe, amely végül 34 millió dollárt hozott vissza. Néhány évvel később a Bain Capital befektetett a Gartner-csoport technológiai kutatási öltözékébe , amely végül 16-szoros nyereséget hozott.

Bain a 37 millió dolláros tőkét befektette első alapjába húsz vállalatba, és 1989 -re 50 százalékot meghaladó éves hozamot produkált. Az évtized végére a Bain 1987 -ben összegyűjtött második alapja 106 millió dollárt költött 13 befektetésre. Amint a cég elkezdte az alapok köré szerveződést, minden ilyen alapot egy speciális közigazgatási társaság működtetett - amely magában foglalta a Bain Capital összes vezetőjét és másokat is -, amelyet viszont a Bain Capital Inc., a Romney teljes tulajdonosi irányítása alatt álló alapkezelő társaság irányított nak,-nek. Vezérigazgatóként Romney -nak volt utolsó szava minden megkötött ügyletben.

1990 -es évek

1989-től kezdve az induló vállalkozásokba fektető kockázati tőkeforrásként induló cég stratégiáját úgy módosította, hogy az érettebb vállalatok tőkeáttételes felvásárlására és növekedési tőkebefektetéseire összpontosítson . Az ő modelljük az volt, hogy meglévő cégeket vásárolnak a pénzükből, amelyeket többnyire az eszközeik ellenében kölcsönöznek, a meglévő vezetéssel együttműködve alkalmazzák a Bain -módszert a működésükre (ahelyett, hogy az ellenséges felvásárlásokat más tőkeáttételi forgatókönyvekben gyakorolnák), ​​és néhány év múlva eladják őket. A meglévő vezérigazgatóknak nagy részvény -részesedést kínáltak a folyamatban, mivel a Bain Capital hitt a kialakulóban lévő ügynökségi elméletben, miszerint a vezérigazgatókat a részvényesi érték maximalizálására kell kötelezni, nem pedig más célokra. 1990 végéig Bain 175 millió dollárnyi tőkét gyűjtött össze, és 35 vállalatot finanszírozott 3,5 milliárd dolláros bevétellel.

1992 júliusában a Bain megvásárolta az Ampadot (eredetileg American Pad & Paper) a Mead Corporation -től , amely 1986 -ban megvásárolta a céget. A Mead, amely nehézségekkel küzdött az Ampad termékeinek a meglévő termékcsaládba való integrálása terén, 56 millió dolláros pénznyereséget termelt az eladás. A Bain tulajdonában lévő társaság jelentős növekedést ért el az eladásokban, az 1992 -es 106,7 millió dollárról az 1996 -os 583,9 millió dollárra, amikor a társaságot a New York -i tőzsdén jegyzik . Bain tulajdonában a vállalat számos felvásárlást is végrehajtott, beleértve az írástermékeket gyártó SCM vállalatot 1994 júliusában, az American Trading and Production Corporation márkaneveit 1995 augusztusában, a WR Acquisition és a Williamhouse-Regency Division of Delaware, Inc. októberben. 1995, a Niagara Envelope Company, Inc. 1996 -ban és a Shade/Allied, Inc. 1997 februárjában. Az Ampad bevételei 1997 -ben csökkenni kezdtek, és a vállalat elbocsátotta az alkalmazottakat és bezárta a termelési egységeket a nyereségesség fenntartása érdekében. A foglalkoztatás az 1996 -os 4 105 -ről 2000 -re 3800 -ra csökkent. A társaság 2000. december 22 -én beszüntette kereskedését a New York -i tőzsdén, és 2001 -ben csődeljárást nyújtott be. A csőd idején a Bain Capital 34,9% -os részesedéssel rendelkezett a cég. Az eszközöket 2003 -ban szerezte meg a Crescent Investments . A becslések szerint Bain nyolc éves, Ampadban való részvétele több mint 100 millió dollár nyereséget hozott (60 millió dollár osztalékot, 45-50 millió dollárt a társaság tőzsdére bocsátása után kibocsátott részvényekből származó bevételből és 1,5-2 millió dolláros éves kezelési díjat) .

1994 -ben Bain megvásárolta az esernyőket és cipőket gyártó Totes -t. Három évvel később Totes Bain tulajdonában megvásárolta a bőrkesztyűt gyártó Isotoner -t.

Bain Thomas H. Lee Partners -szel együtt 1996 -ban több mint 1 milliárd dollárért megvásárolta az Experiant , a TRW Inc. fogyasztói hiteljelentési üzletágát . A korábban a TRW Információs Rendszerek és Szolgáltatások egységként ismert Experian az Egyesült Államok egyik vezető fogyasztói és üzleti hitelinformáció -szolgáltatója. A céget csak néhány hónappal a felvásárlás után adták el a Great Universal Storesnek 1,7 milliárd dollárért. Az 1990 -es évek végén a Bain további jelentős befektetései közé tartozott a matracokat gyártó Sealy Corporation ; Szövetségi mosodai rendszerek ; Domino's Pizza and Artisan Entertainment.

A cég nyereségének nagy része viszonylag kis számú üzletből származott, a Bain Capital általános sikere és kudarca arányos volt. Egy, a Bain Capital által a kilencvenes évek során megkötött 68 ügyletet vizsgáló tanulmány megállapította, hogy a cég pénzt vesztett vagy 33 -nál is tönkrement. Egy másik tanulmány, amely ugyanebben az időben 77 ügyletet követő nyolcéves időszakot vizsgálta, megállapította, hogy 17 esetben a cég csődbe ment vagy megszűnt, 6 esetben a Bain Capital elvesztette minden befektetését. De 10 üzlet nagyon sikeres volt, és a teljes nyereség 70 százalékát képviselte.

Romney két eltérítést hajtott végre a Bain Capital -tól az évtized első felében. Romney 1991 januárjától 1992 decemberéig a Bain & Company vezérigazgatójaként dolgozott, ahol ő vezette a tanácsadó cég sikeres átalakítását (ez idő alatt a Bain Capital vezérigazgatója maradt). 1993 novemberében szabadságot vett ki, amiért sikertelenül, 1994 -ben indult a Massachusetts -i amerikai szenátusi székért ; a választások másnapján, 1994 novemberében tért vissza. Ez idő alatt az Ampad dolgozói sztrájkolni kezdtek, és felkérték Romney -t, hogy lépjen közbe; A Bain Capital ügyvédei kérték, hogy ne szóljon bele, bár találkozott a dolgozókkal, hogy elmondja nekik, nincs aktív hatalmi pozíciója az ügyben.

1994 -ben a Bain befektetett a Steel Dynamics -ba , amelynek székhelye Fort Wayne -ben , Indiana , egy virágzó acélipari vállalat, amely az Egyesült Államok ötödik legnagyobbjává nőtte ki magát, mintegy 6100 embert foglalkoztat, és szénacéltermékeket állít elő, 2010 -ben 6,3 milliárd dolláros bevételt ért el acélszállítmányokból 5,3 millió tonna. 1993 -ban a Bain megvásárolta az Armco Worldwide Grinding System acélgyárat Kansas City -ben , Missouri államban, és egyesítette azt a dél -karolinai Georgetown -i acélgyárral, hogy létrehozza a GST Steel -t . A Kansas City -i üzemben 1997 -ben sztrájk volt, Bain pedig 2001 -ben bezárta az üzemet, és 750 dolgozót bocsátott el, amikor csődbe ment. A dél -karolinai üzem 2003 -ban bezárt, de később egy másik tulajdonos alatt nyitották meg újra. Csődje idején 553,9 millió dollár adósságot jelentett, szemben az eszközök 395,2 dollárral. Bain 58,4 millió dolláros nyereségről számolt be, a munkavállalói nyugdíjalap kötelezettsége 44 millió dollár volt.

Bain befektetése Dade Behringbe jelentős beruházást jelentett az orvosi diagnosztikai iparban. 1994 -ben Bain a Goldman Sachs Capital Partners -szel közösen befejezte a Dade International, a Baxter International orvosi diagnosztikai részlegének carveout felvásárlását 440 millió dolláros akvizíció keretében. A Dade magántőke -tulajdonosai 1996 májusában egyesítették a céget a DuPont in vitro diagnosztikai üzletágával, majd 1997 -ben a Hoechst AG Behring Diagnostics részlegével. A Hoechst utódja, az Aventis megszerezte az egyesült társaság 52% -át. 1999 -ben a vállalat 1,3 milliárd dolláros bevételről számolt be, és 1,25 milliárd dollár tőkeáttételes feltőkésítést hajtott végre, amelynek eredményeként a részvényesek kifizették. Az osztalék a többi korábbi részvényesi osztalékkal együtt nyolcszoros megtérülést eredményezett a Bain Capital és a Goldman Sachs befektetésein. A bevételek 1999 -től 2002 -ig csökkentek, és annak ellenére, hogy az elbocsátásokkal csökkenteni próbálták a költségeket, a társaság 2002 -ben csődbe ment. Az átszervezést követően a Dade Behring 2003 -ban kilépett a csődből, és 2007 -ig folytatta önálló működését, amikor az üzletet a Siemens Medical Solutions megvásárolta . Bain és Goldman a csőd részeként elveszítették a vállalat fennmaradó részvényeit.

Az évtized végére a Bain Capital az ország egyik vezető magántőke -társaságává vált, és 5 -ről 18 -ra növelte partnereinek számát, összesen 115 alkalmazottat, és 4 milliárd dollárt irányított. A cég éves átlagos befektetési hozama 113 százalék volt. 100-150 ügyletet kötött, ahol felvásárolt, majd eladott egy céget.

1999–2002: Romney távozása és politikai öröksége

Romney fizetett szabadságot vett ki a Bain Capital -tól 1999 februárjában, amikor a 2002 -es téli olimpiai játékok Salt Lake szervezőbizottságának vezetője lett . A döntés zűrzavart okozott a Bain Capital -ban, hatalmi harc következett. Néhány partner távozott, és megalapította az Audax csoportot és a Golden Gate Capital -t . Más partnerek távozással fenyegetőztek, és nyolc számjegyű pert indítottak kilátásban. Romney aggódott, hogy a cég megsemmisülhet, de a válság alábbhagyott.

Romney nem vett részt a cég napi működésében, miután elkezdte az olimpiai pozíciót. Ezeket egy irányítóbizottság kezelte, amely a cég tizennégy aktív partnere közül ötből állt. Azonban néhány interjú és sajtóközlemény szerint 1999-ben Romney elmondta, hogy részmunkaidős funkciót tölt be a Bain-nál.

Szabadságának ideje alatt Romney továbbra is szerepel az Egyesült Államok Értékpapír- és Tőzsdebizottságának benyújtott beadványaiban, mint "egyedüli részvényes, egyedüli igazgató, vezérigazgató és elnök". A SEC bejelentések tükrözték a jogi valóságot és a Bain Capital alapkezelő társaság tulajdonosi érdekeltségét. A gyakorlatban a korábbi Bain partnerek kijelentették, hogy Romney figyelmét leginkább az olimpiai pozíció foglalta el. Rendszeresen tartotta a kapcsolatot partnereivel, és többször utazott, hogy találkozzon velük, aláírta a vállalati és jogi dokumentumokat, és odafigyelt a vállalaton belüli saját érdekeire és a távozási tárgyalásokra. A Bain Capital Fund VI 1998 -ban volt az utolsó, amelyben Romney részt vett; a befektetők attól tartottak, hogy Romney távozása esetén a cégnek gondjai lesznek a Bain Capital Fund VII -hez való pénzgyűjtéssel 2000 -ben, de a gyakorlatban a 2,5 milliárd dollárt különösebb gond nélkül összegyűjtötték. Korábbi partnerei azt mondták, hogy Romney -nak nem volt szerepe más új befektetések értékelésében 1999 februárja után, és ő sem vett részt a társaság befektetési alapjainak irányításában. Romney távozásának végső feltételeiről folytatott vita ebben az időben elhúzódott, Romney tárgyalásokat folytatott a lehető legjobb üzletről, és vezérigazgatói és kizárólagos részvényesi pozíciója továbbra is lehetővé tette számára ezt.

Bár nyitva hagyta annak lehetőségét, hogy az olimpia után visszatérjen Bainhez, Romney 1999-ben átlépett a politikába. A cégtől való elválását 2002 elején véglegesítették. Romney egy tízéves nyugdíjszerződést kötött a Bain Capital-szal, amely lehetővé tette számára, hogy passzív nyereségrészesedést és kamatot kap nyugdíjas partnerként egyes Bain Capital szervezetekben, beleértve a kivásárlást és a Bain Capital befektetési alapokat is, az alapkezelő társaságban fennálló tulajdonjogáért cserébe. Mivel a magántőke -üzletág továbbra is virágzott, ez az üzlet több millió dolláros éves bevételt jelentene számára. Romney volt a Bain Capital első és utolsó vezérigazgatója; távozása óta véglegessé vált, azt továbbra is az irányítóbizottság irányítja.

Maga a Bain Capital, és különösen az első 15 év során tett intézkedései és beruházásai, Romney 2008 -as és 2012 -es elnökválasztási kampányának eredményeként sajtó alá kerültek . Romney távolléte és az 1999-2002 közötti időszakban a vállalaton belüli tevékenysége is figyelmet keltett.

A 2000 -es évek eleje

2002 -ben Bain felvásárolta a Burger King -t a TPG Capital és a Goldman Sachs Capital Partners társasággal együtt .

2000-ben a DIC Entertainment elnök-vezérigazgatója Andy Heyward partnereként Bain Capital Inc egy vezetői kivásárlási DIC származó The Walt Disney Company Heyward folytatódott elnök-vezérigazgatója az animációs stúdió, amely több mint 2500 fél óra programozás saját könyvtárban . 2004 -ben megvásárolta a Bain Capital részesedését, és a következő évben nyilvánosságra hozta a társaságot.

A Bain Capital azzal kezdte az új évtizedet, hogy lezárta hetedik alapját, a Bain Capital Fund VII -t, több mint 3,1 milliárd dolláros befektetői kötelezettségvállalással. A cég legjelentősebb befektetései közé tartozott 2000 -ben a Datek , az online tőzsdei brókercég 700 millió dolláros felvásárlása , valamint a KB Toys 305 millió dolláros felvásárlása a konszolidált üzletekből . Datek által megszerzett TD Ameritrade 2002 KB Toys, amely már pénzügyileg bajba, mivel az 1990-es években, mint a megnövekedett nyomás a nemzeti diszkontláncokkal mint a Walmart és Cél , beadta a 11. fejezet csődöt védelem 2004 januárjában Bain volt képes hogy 2003 -ban osztalékos feltőkésítéssel visszanyerje befektetései értékét . 2001 elején Bain beleegyezett, hogy megvásárol egy 30 százalékos, 600 millió dollár értékű részesedést a Huntsman Corporation -ben , a vezető vegyipari vállalatban, amely Jon Huntsman, Sr. tulajdonában van , de az üzlet soha nem fejeződött be.

Mivel az új befektetési alapjában jelentős mennyiségű lekötött tőke állt rendelkezésre, a Bain azon maroknyi magántőke -befektető közé tartozott, akik képesek voltak nagy ügyleteket lebonyolítani a 2000 -es évek eleji recesszió kedvezőtlen körülményei között . 2002 júliusában a Bain, a TPG Capital és a Goldman Sachs Capital Partners együttesen bejelentette a Burger King 2,3 milliárd dolláros tőkeáttételi felvásárlását a Diageo-tól . Novemberben azonban az eredeti tranzakció összeomlott, amikor a Burger King nem teljesített bizonyos teljesítménycélokat. 2002 decemberében a Bain és társbefektetői megállapodtak a beruházás 1,5 milliárd dolláros csökkentett vételárában. A Bain konzorcium támogatta a Burger King franchise -jait, akik a tranzakció idején a Burger King éttermek körülbelül 92% -át ellenőrizték. Új tulajdonosai alatt a Burger King jelentős márkafelújításon esett át, beleértve a Burger King karakter használatát a reklámokban. 2006 februárjában a Burger King bejelentette a nyilvános részvénykibocsátás terveit .

2002 végén Bain továbbra is aktívan felvásárolta Houghton Mifflin -t 1,28 milliárd dollárért, Thomas H. Lee Partners és Blackstone Group társaságában . Houghton Mifflin és a Burger King képviselt két első nagy csapat foglalkozik , elkészült összeomlása óta a dot-com buborék .

2003 novemberében Bain befejezte a Warner Music Groupba történő befektetését . 2004-ben szerezte meg a Bain Dollarama lánc dollár üzletek székhelyű Montreal , Quebec , Kanada és működő üzletek a tartományok Kanada keleti részére $ 1050000000 CAD . 2004 márciusában a Bain megvásárolta a Brenntag Csoportot a Deutsche Bahn AG -tól (2006 -ban kilépett; eladta a BC Partners -nek 4 milliárd dollárért). 2003 augusztusában a Bain 50% -os részesedést szerzett a Bombardier Inc. szabadidős termékek divíziójában, a Bombardier családdal és a Caisse de dépôt et placement du Québec -vel együtt , és létrehozta a Bombardier Recreational Products vagy BRP -t.

Bain és a 2000-es évek kivásárlási fellendülése

Bain konzorciumot vezetett a Toys "R" Us felvásárlásában 2004 -ben

2004 -ben a KKR -t, a Bain Capital -ot és a Vornado Realty Trust ingatlanfejlesztő társaságot tömörítő konzorcium bejelentette a Toys "R" Us , a játékkereskedő 6,6 milliárd dolláros felvásárlását . Egy hónappal korábban a Cerberus Capital Management 5,5 milliárd dolláros ajánlatot tett mind a játék-, mind a csecsemőcikk -üzlet számára. A Toys 'R' Us kivásárlása több év óta az egyik legnagyobb volt. A tranzakciót követően 2004 végére és 2005 -re a nagyvásárlások ismét általánossá váltak, és a piaci megfigyelőket megdöbbentette a pénzügyi szponzorok által felvásárolt tőkeáttétel és finanszírozási feltételek.

A következő évben, 2005 -ben Bain egyike volt a hét magántőke -társaságnak , amely részt vett a SunGard felvásárlásában egy 11,3 milliárd dollár értékű ügyletben. A Bain partnerei az akvizícióban a Silver Lake Partners , a TPG Capital , a Goldman Sachs Capital Partners , Kohlberg Kravis Roberts , a Providence Equity Partners és a Blackstone Group voltak . Ez jelentette a legnagyobb tőkeáttételes kivásárlást, amelyet az RJR Nabisco 1980 -as évek végi felvásárlása óta végrehajtottak . Emellett bejelentése idején a SunGard lenne a legnagyobb felvásárlása egy technológiai vállalatnak a történelemben, és ezt a megkülönböztetést a Freescale Semiconductor felvásárlásának tulajdonítaná . A SunGard tranzakció a tranzakcióban részt vevő cégek számában is figyelemre méltó, ez az eddigi legnagyobb klubszerződés . Hét cég bevonását a konzorciumba kritizálták a magántőke-befektetők, akik általában vonzónak tartották a vállalatok közötti részesedést.

Bain vezette a Dunkin 'Brands felvásárlását 2,4 milliárd dollárért 2005 -ben

Bain vezetett konzorcium együtt a The Carlyle Group és Thomas H. Lee Partners szerezni Dunkin' Brands . A magántőke-társaságok 2005 decemberében 2,425 milliárd dollárt fizettek készpénzben a Dunkin 'Donuts és a Baskin-Robbins anyavállalatáért .

2006 -ban Bain Capital és Kohlberg Kravis Roberts , Merrill Lynch -el és a Frist családdal együtt (amely alapította a céget) befejezte a Hospital Corporation of America 31,6 milliárd dolláros akvizícióját , 17 évvel azután, hogy először zárták be a menedzsmentben felvásárlás. Hirdetése idején a HCA kivásárlása volt az első a több közül, amely új rekordokat állított fel a legnagyobb kivásárlásnál, elhárítva az RJR Nabisco 1989 -es kivásárlását . Később ezt felülmúlta az EQ Office és a TXU kivásárlása . 2006 augusztusában a Bain , a Kohlberg Kravis Roberts , a Silver Lake Partners és az AlpInvest Partners együttes tagja volt a konzorciumnak , amely 6,4 milliárd euróért megvásárolta a Philips félvezető egységének 80,1% -os részesedését . A hollandiai székhelyű új társaságot NXP Semiconductors névre keresztelték .

A kivásárlási fellendülés idején Bain aktívan részt vett különböző kiskereskedelmi vállalkozások felvásárlásában. 2006 januárjában a Bain 2 milliárd dolláros kivásárlási tranzakció keretében bejelentette, hogy megvásárolja a Burlington Coat Factory -t, a 42 állam 367 áruházát üzemeltető diszkont kiskereskedőt. Hat hónappal később, 2006 októberében a Bain és a The Blackstone Group 6,0 milliárd dolláros tőkeáttételi felvásárlással megvásárolta a Michaels Stores -t, Észak -Amerika legnagyobb kézműves és kézműves kiskereskedőjét. Bain és Blackstone a cég aukcióján szűkre verte Kohlberg Kravis Robertst és a TPG Capital -ot . 2007 júniusában Bain beleegyezett, hogy 10,3 milliárd dollárért megvásárolja a HD Supply -t, a Home Depot nagykereskedelmi építőipari üzletágát . Bain a Carlyle Group és a Clayton, a Dubilier & Rice partnereivel együtt később alacsonyabb árról (8,5 milliárd dollár) fog tárgyalni, amikor a másodlagos jelzáloghitel -válság kezdeti szakaszában a hitelezők arra törekedtek, hogy újratárgyalják az akvizíció finanszírozásának feltételeit. Néhány nappal a HD Supply ügylet bejelentése után, június 27 -én Bain bejelentette a Guitar Center felvásárlását, az Egyesült Államok vezető zeneszerzési kiskereskedője, a Bain 1,9 milliárd dollárt fizetett, plusz 200 millió dollár átvett tartozást, ami 26% -os felár. részvény záró ára a bejelentés előtt. Bain 2007 februárjában 25 milliárd randért (3,5 milliárd dollár) megvásárolta az Edcon Limited -et is , amely Edgars Áruházakat üzemeltet Dél -Afrikában és Zimbabwében .

A kivásárlási fellendülés időszakában további beruházások voltak: a Bavaria Yachtbau , amelyet 2007 júliusában 1,3 milliárd euróért vásároltak meg, valamint a Sensata Technologies, amelyet 2006 -ban vásárolt meg a Texas Instruments -től körülbelül 3 milliárd dollárért.

2008 óta

A hitelpiacok 2007 -es és 2008 -as bezárása nyomán a Bain Capital Private Equitynek csak néhány jelentős tranzakciót sikerült lezárnia. 2008 óta a Bain Capital leányvállalata számos tranzakciót hajtott végre, beleértve a kisebbségi tulajdont, a többségi tulajdont és a teljesen finanszírozott akvizíciókat.

2008 júliusában a Bain Capital Private Equity, valamint az NBC Universal és a Blackstone Group megállapodtak abban, hogy megvásárolják a The Weather Channel -t a Landmark Communications -től . A társaság a Thomas H. Lee Partners -szel is partnerséget kötött , hogy 2008 júliusában felvásárolja a Clear Channel Communications -t. Ugyanebben az évben a Bain Capital Private Equity 442 millió dollárért megvásárolta a D&M Holdings -t.

2009 júniusában a Bain Capital Private Equity bejelentette, hogy akár 432 millió dollárt fektet be a kínai GOME Electrical Appliances elektronikai gyártóba , akár 23%-os részesedésért. 2010 -ben a társaság 1,6 milliárd dollárért megvásárolta a Styron -t, a The Dow Chemical Company részlegét , és 1,8 milliárd dollárért megvásárolta a Gymboree -t is. 2011 -ben a társaság a Hellman & Friedman -nel együtt felvásárolta a Securitas Direct AB -t . A Hellman & Friedman 2015 októberében megvásárolta a Bain Capital fennmaradó részesedését a Securitas Direct -ben.

2012-ben a Bain Capital Private Equity 478 millió dollárért felvásárolta a Physio-Control- ot, valamint 1 milliárd dollárért 30% -os részesedést szerzett a Genpact Ltd.-ben, India legnagyobb üzleti folyamatában és call center kihelyező cégében. Ugyanebben az évben a vállalat nagyjából 1,6 milliárd dollárért megvásárolta az Apex Tool Group kéz- és elektromos szerszámgyártó vállalatot . 2013 májusában a Bain Capital Private Equity a Golden Gate Capital , a GIC Private Limited és az Insight Venture Partners befektetési cégekkel együttműködve megvásárolta a BMC szoftvert nagyjából 6,9 milliárd dollárért. 2013 decemberében a vállalat többségi részesedést szerzett a Canada Goose Inc. ruházati láncban .

2014 áprilisában a Bain Capital Private Equity 230 millió dollárért megvásárolt egy irányító részesedést a Viewpoint Construction Software, egy építőipar-specifikus szoftvercégben. 2014 novemberében a vállalat és a Virgin Group bejelentette egy új Cruise Line létrehozását, amely jelenleg Virgin Voyages néven ismert . Ugyanebben az évben Bain beleegyezett abba, hogy négy CRH részleget vásárol nagyjából 650 millió dollárért.

2015 márciusában a Bain Capital Private Equity beleegyezett, hogy nagyjából 2,4 milliárd dollárért megvásárolja a Blue Coat Systems rendszert. 2016-ban a cég Jonathan Lavine-t és John Connaughtont nevezte ki társmenedzserként, valamint Steven Pagliucát és Joshua Bekensteint is társelnökké nevezte ki. 2017 márciusában a Bain Capital Private Equity beleegyezett, hogy megvásárolja a Diversey ipari tisztítócéget 3,2 milliárd dollárért. Ugyanebben az évben Bain együttműködött a Cinven -nel , hogy a német Stada Arzneimittel céget magánkézbe vegye .

2018 februárjában a Bain Capital Private Equity beleegyezett abba, hogy megvásárolja a holland Bugaboo International babakocsi márkát . 2018 márciusában a Bain Capital Private Equity 20% -os részesedést vásárolt a Tower Ltd -ben a Suncorp ausztrál pénzügyi konglomerátumtól . 2019 januárjában a Bain Capital Private Equity megvásárolta a Brillio technológiai tanácsadó cég többségi részesedését .

2020 júniusában a Bain Capital Private Equity megvásárolta a Virgin Australia -t . 2020 októberében jelentették, hogy a társaság tárgyal a brit székhelyű Liverpool Victoria biztosító társaság (LV =) felvásárlásáról . A potenciális ügylet értéke meghaladhatja az 500 millió fontot, ez az összeg a kifizetést szolgálja LV = ügyfeleinek.

Vállalkozások és kapcsolt vállalkozások

A Bain Capital tevékenységei közé tartozik a magántőke , a kockázati tőke , az állami tőke és a hitel. A cégnek speciális tevékenységei vannak a hatásberuházásokra, az élettudományokra és az ingatlanokra.

Bain Capital magántőke

A Bain Capital Private Equity több iparágba, földrajzi területbe és üzleti életciklusba fektetett be. A Bain Capital Private Equity Európában, Ausztráliában és Ázsiában is működik. Történelmileg a Bain Capital elsősorban magántőke-alapokra , nyugdíjalapokból , biztosítótársaságokból , alapítványokból , alapokból álló alapokból , magas nettó vagyonú magánszemélyekből , szuverén vagyonalapokból és más intézményi befektetőkből álló alapokra támaszkodott . A Bain Capital saját befektetési szakemberei a legnagyobb befektetők minden egyes alapjában.

Bain Capital Ventures

A Bain Capital Ventures a Bain Capital kockázati tőke ága, amely a késői fázisú növekedési tőke révén a magvára összpontosít, üzleti szolgáltatásokba, fogyasztói, egészségügyi, internetes és mobil, valamint szoftvercégekbe fektet be. A Bain Capital Ventures több vállalat, többek között a Docusign , a Jet.com , a Lime, a LinkedIn , a Rent the Runway , a SendGrid és a SurveyMonkey elindítását és növekedését finanszírozta .

Bain Capital Public Equity

Az eredetileg Brookside Capital néven alapított Bain Capital Public Equity a Bain Capital részvénytársasága . Az 1996 októberében alapított Bain Capital Public Equity elsődleges célja, hogy olyan nyilvánosan forgalmazott vállalatok értékpapírjaiba fektessen be, amelyek lehetőséget kínálnak a hosszú távú jelentős tőkeemelés megvalósítására . A Bain Capital Public Equity hosszú/rövid részvénystratégiát alkalmaz a portfólió piaci kockázatának csökkentésére.

Bain Capital Credit

Az eredetileg Sankaty Advisors néven alapított Bain Capital Credit a Bain Capital, a magas hozamú hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok kezelőjének fix hozamú leányvállalata . A Bain Capital Credit mintegy 49 milliárd dollárnyi vagyonával kezeli az értékpapírok széles skáláját, beleértve a tőkeáttételes kölcsönöket , a magas hozamú kötvényeket , a nehéz helyzetben lévő értékpapírokat , a mezzanine adósságot , az átváltható kötvényeket , a strukturált termékeket és a részvénybefektetéseket . A Bain Capital Credit 2017 -ben bezárta első ázsiai hitel -alapját, a régió nehéz helyzetű adósságára összpontosítva. A Bain Capital Credit szomorú adósságstratégiákat is folytatott Európában. 2018 novemberében a Bain Capital Credit nyilvános nyilvános tőzsdei bevezetés útján nyilvánosságra hozta a Specialty Finance nevű üzletfejlesztő vállalatot.

Bain Capital Double Impact

A Bain Capital Double Impact a hatást célzó befektetésekre összpontosít olyan vállalatokkal, amelyek pénzügyi megtérülést, valamint társadalmi és környezeti hatásokat biztosítanak. 2015 -ben a Bain Capital Deval Patricket , Massachusetts korábbi kormányzóját bérelte fel az új üzletág élére. A Bain Capital Double Impact 2017. júliusában bezárta 390 millió dolláros kezdeti alapját. 2019 márciusában jelentették, hogy a Bain Capital Double Impact többségi részesedést szerzett a Rural Sourcing IT -outsourcing cégben. 2019 júniusában a vállalat eladta az Impact Fitness -t a Morgan Stanley Capital Partners -nek.

Bain Capital Life Sciences

A Bain Capital Life Sciences olyan vállalatokba fektet be, amelyek az orvosi innovációra összpontosítanak, és kielégítetlen orvosi szükségletekkel rendelkező betegeket szolgálnak ki. Az első 720 millió dolláros alapot 2017 májusában gyűjtötte össze. 2019 szeptemberében a SpringWorks, a Bain Capital Life Sciences biofarmakológiai vállalat 17% -os részesedéssel rendelkezik, és bevezette a tőzsdei bevezetést. Szintén 2019 -ben a vállalat két élettudományi portfóliót zárt le, Cambridge -ben , Massachusettsben és az Észak -Karolinai Research Triangle -ban.

Bain Capital Ingatlan

A Bain Capital Real Estate -t ​​2018 -ban alapították, amikor a Harvard Management Company áthelyezte ingatlanbefektetési portfóliójának kezelését a Bain Capital -ra. A Bain Capital Real Estate csapatát a Harvard Management Company korábbi ingatlancsapatának tagjai irányítják. A Bain Capital Real Estate 2019 júliusában bezárta az 1,5 milliárd dolláros kezdeti alapot.

Bain Capital Tech lehetőségek

A Bain Capital Tech Opportunities -t 2019 -ben hozták létre, hogy befektessenek technológiai vállalatokba, különösen a vállalati szoftverekbe és a kiberbiztonságba.

Értékelések és kritikák

A Bain Capital azon megközelítése, hogy tanácsadói szakértelmet alkalmaz a vállalatokba, amelyekbe befektetett, széles körben átmásolták a magántőke -ágazaton belül. A Chicagói Egyetem Booth School of Business közgazdásza, Steven Kaplan 2011 -ben azt mondta, hogy a cég "nagyon sikeres és nagyon innovatív modellt dolgozott ki, amelyet most mindenki használ".

Josh Kosman 2009-es The Buyout of America: How Private Equity is Destroying Jobs and Killing the American Economy című könyvében úgy jellemezte a Bain Capital-t, hogy "arról híres, hogy nem tudta visszahozni a nyereséget a vállalkozásába", mivel ő volt az első nagy magántőke-társaság, amely bevételeinek nagy részét vállalati osztalékokból és egyéb osztalékokból nyeri. Ennek a stratégiának a bevételi potenciálját, amely "éheztetheti" a tőke társaságát, egy 1970 -es évek bírósági ítélete növelte, amely lehetővé tette a vállalatok számára, hogy a "kemény vagyonuk" helyett a vállalat teljes valós piaci értékét vegyék figyelembe annak meghatározásában, hogyan sok pénz állt rendelkezésre az osztalék kifizetésére. Legalább néhány esetben a Bain által felvásárolt vállalatok kölcsönt vettek fel az osztalékfizetésük növelése érdekében, ami végül a pénzügyileg stabil vállalkozások összeomlásához vezetett.

Nevezetes jelenlegi és volt alkalmazottak

Befektetési galéria

Válogatott Bain Capital befektetések

Hivatkozások

Bibliográfia

Külső linkek