Wertheim & Co. - Wertheim & Co.
| típus | Szerzett |
|---|---|
| Ipar | Pénzügyi szolgáltatások |
| Előző | Egyik sem |
| Alapított | 1927 |
| Alapító | Maurice Wertheim és Joseph Klingenstein |
| Elhunyt | 1994 |
| Sors | Schroders szerezte meg (50% 1986-ban és a fennmaradó 50% 1994-ben) |
| Utód | Wertheim Schroder (1986–1994) Schroder Wertheim (1994–2000) Salomon Smith Barney (későbbi Citigroup ) |
| Központ | New York, New York |
| Termékek | Befektetési banki , brókeri |
Alkalmazottak száma |
1000 (1986) |
A Wertheim & Co. befektetési vállalkozás volt, amelyet 1927-ben alapított Maurice Wertheim és Joseph Klingenstein , akik akkor találkoztak, amikor együtt dolgoztak a Hallgarten & Company-nál . A cég elsősorban kereskedő-banki tevékenységet folytatott; megalapításától kezdve Wertheim és egyik vezető partnere (Edwin Hilson) 1950-ben, illetve 1952-ben bekövetkezett haláláig (elsősorban saját partnerei és kis számú befektetési tanácsadó ügyfelének érdekében) fektetett be (vállalatokba és ingatlanokba).
1950 után a cég ellenőrzése a társalapító Joseph Klingenstein-re szállt. Ragyogó befektető volt a részvényekben, és vezetésével a cég létrehozta az első szakmai kutatási részlegeket a Wall Street-en . Az 1950-es évek közepén a cég aktívabbá vált a jegyzésben, és ezt követően a részvények és a hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok terén is kiemelt kategóriába került.
Bár mérete és láthatósága nem tartott lépést más olyan nagycsoportos cégekével , mint a Goldman Sachs , a Morgan Stanley és a Lehman Brothers , a cég az 1970-es évek elején jelentősen kibővült. Klingenstein fia, Fred vezetésével a Wertheim & Co. kiterjesztette szolgáltatásait (kutatás, értékesítés és kereskedelem) az intézményi befektetõkre, és növelte vagyonkezelési üzletágát. 1970-től a 20 partner és körülbelül 200 alkalmazott éves bevétele mintegy 40 millió dollár volt (a partnerek és az ügyfelek személyes számláin elszámolt nyereséget nem számítva).
1986-ig, amikor a Klingenstein család eladta a cég 50% -os részesedését a brit Schroders brit kereskedelmi banknak , Wertheimnek 38 ügyvezetõ igazgatója, 51 társult ügyvezetõ igazgatója volt, összesen csaknem 1000 alkalmazottja volt, éves bevétele meghaladja a 200 millió dollárt, öt iroda volt az Egyesült Államok és három Európában. A cég neve 1986-ban Wertheim Schroder-re változott, a Schroder kezdeti befektetése után pedig 1994-ben Schroder Wertheim-re változott, miután a Schroder megszerezte a fennmaradó 50% -os részesedést a cégben. 2000-ben a Schroders eladta globális befektetési-banki műveleteit (beleértve a Schroder Wertheim-et is) Salomon Smith Barney-nak, a Citigroup leányvállalatának .
Történelem
1886–1929
Maurice Wertheim 1886. február 16-án született Jacob Wertheim és felesége, Hannah A. Morgenthau Wertheim nevében. Jacob Wertheim a Wertheim & Schiffer (későbbi Curbs, Wertheim & Schiffer) alapítója volt, amely egyike azon számos hazai szivargyártó vállalatnak, amelyek 1902-ben egyesültek az Egyesült Szivargyártók Vállalatának, amelynek elnöke lett. Jacob egy időben a General Motors Corporation igazgatója, az Underwood Typewriter Company igazgatója és számos nagy ingatlankoncernek igazgatója is volt. Alapítója volt a Zsidó Filantróp Társaságok Támogatásáért Föderációnak is.
1891-ben Joseph Klingenstein egy bevándorló családban született, aki szárazáruházat üzemeltetett Manhattan alsó keleti oldalán.
1908-ban, Maurice ment dolgozni apja cég (United Szivar gyártók Company), miután végzett a Harvard a BA fokozatot 1906-ban, és egy MA diplomát 1907-ben 1909-ben feleségül vette Alma Morgenthau-lánya Henry Morgenthau Sr. , a prominens bankár, diplomata ( Woodrow Wilson törökországi nagykövete) és emberbarát. Alma bátyja, ifjabb Henry Morgenthau 1934-ben Franklin D. Roosevelt elnök alatt a kincstár titkára lesz . Ebből a házasságból három lány született, akik közül az egyik, Barbara W. Tuchman , Pulitzer- díjas történész lett (Tuchman szerzője) Augusztus fegyverei és egy távoli tükör ). Wertheimék a Kelet 75. utca 176. szám alatt és a Connecticut állambeli Cos Cobban, egy Wyndygoul néven ismert birtokon éltek.
1911-ben Klingenstein csatlakozott a Hallgarten & Co.-hoz, miután BA diplomát szerzett a Columbia Egyetemen, és befejezte a Columbia Law School egy évét. Neil Finch a West Point-on végzett , és az I. világháború alatt ezredes lett . Négy évvel később Maurice csatlakozott a Hallgarten & Co.-hoz, és 1919-ben partner lett. A következő évben Klingenstein elhagyta Hallgartent, hogy csatlakozzon Arthur E. Frankhez. Jacob Wertheim 1920. november 21-én halt meg, így 1921 decemberében értékelt birtoka bruttó 7,3 millió dollár és nettó 6,0 millió dollár volt (beleértve 2,1 millió dollár Liberty-kötvényt, 860 377 dollárt Underwood Typewriter törzsrészvényben, 738 675 dollárt Sears Roebuck törzsrészvényben és 560 000 dollárt reálban birtok). A következő évben Neil Finch csatlakozott a Bankers Trusthoz . 1924-ben Klingenstein tagságot vásárolt a New York-i tőzsdén (NYSE), és emeleti bróker lett.
1927-ben Maurice megalapította a Wertheim & Co.-t (W & Co.) Klingenstein, Finch és Henry Hottinger társaságokkal, irodáival a William Street 57. szám alatt. Hottinger Jacob Wertheim titkára volt; 1935-ben megkezdte a ritka hegedűk Henry Hottinger-gyűjteményét . Első üzletében (amelyet a nyitó héten jelentettek be) a W & Co. ellenőrző részesedést szerzett az Underwood Typewriter Company-ban, összevonva azt az Elliot-Fisher Company-val, hogy napjaink egyik legnagyobb irodai berendezés-társaságává váljon. Kezdeti napjaiban a W & Co. létrehozta az egyik első befektetési-kutatási részleget a Wall Street-en, eredetileg azért, hogy a cég partnereinek segítsen a saját tőkéjük befektetésében. Még 1971-ben közismert jelentéseit hagymahéjpapíron készítették, sarokban aranyvesszővel. 1928-ban Herb Goldstone csatlakozott a céghez. A következő októberben a tőzsde tomboló spekuláció után lezuhant; A baleset előtt a piacról kieső W & Co. nem sérült meg.
1929–1945
A depresszió idején a W & Co. megvette a Nedicks-et ( hot-dogjairól híres New York-i étteremlánc) 46 000 dollárért; miután az évek során 3 millió dollár osztalékot fizetett, 1951-ben 4,5 millió dollárért értékesítette a Nedickst. Befektetési banki ügyfelei között volt a Continental Baking, a Bristol Myers , a Spiegel és az Underwood Typewriter. W & Co. a partnerek szerettek hosszú téli vakációkat tölteni Kubában, amely akkor az amerikaiak játszótere volt, akik törést akartak a későbbi tilalom korszakának korlátai elől . Kuba a világ legnagyobb cukorgyártó vállalatok központja volt. Nem sokkal később a W & Co. számos cukortermelő és -finomító iránt érdeklődött; Maurice házat vett Kubában, és rendszeresen járt ott. Partneri kapcsolatok révén (először Arnold Kirkeby-vel , később Jesse Sharp-tal és Spencer-Taylorral) a W & Co. sok befektetést eszközölt ingatlanokba - különösen szállodákba és irodaházakba, amelyek piacát a depresszió súlyos nyomás alá helyezte. Ezeknek az ingatlanoknak az ellenőrzését úgy sikerült elérni, hogy nem teljesített jelzálogleveleket vásároltak névértékük töredékéért. A cég számos beruházása között szerepelt: 120 Broadway ( Equitable Building ); Az Ötödik sugárút ; a Madison Hotel; Hampshire-ház; Brooklyn-tornyok; A Warwick; Saranac Fogadó ; Hotel Nacional de Cuba ; Blackstone Hotel Chicagóban; Beverly Hills Hotel Los Angelesben; a Ritz-tornyok és Delmonico-k. Ekkor Finch elhagyta a céget, helyére Richard Bernhard került. Bernhard, felesége Dorothy Lehman, szoros kapcsolatot tartott fenn más nagy befektetési banki cégekkel New Yorkban. Maurice 1929-ben elvált első feleségétől; feleségül vette Ruth White Warfieldet, akitől 1935-ben elvált, és feleségül vette Cecile Berlage-t. A házaspár a keleti 70. utca 33. szám alatti penthouse-ba költözött.
1930-ban Walter Laband német végzettségű bankár csatlakozott a W & Co-hoz. a Colbin & Co.-tól Londonban és Amszterdamban megszerzett külföldi irodákért felelős. A társaság elsődleges tevékenysége a külföldi értékpapírokkal kapcsolatos arbitrázs . Két évvel később a Hilson & Neuberger kudarcából Edwin Hilson, Milton Steinbach (Klingenstein sógora) és George Jones került a W & Co-ba. Hilson egy saját készítésű férfi volt , akinek a formális oktatása állítólag akkor ért véget, amikor 16 évesen kizárták Exeterből serdülőkori csúfoskodások miatt. Szivarokat adott el a nyugat-pennsylvaniai szénbányászoknak (mint Maurice, Hilson apja szivargyártó vállalkozással foglalkozott), az első világháború idején behívták a hadseregbe, és visszatért a Wall Streetre. Egy exeteri barát bemutatta őt Harry Neuberger-nek, aki feltette a pénzt a Hilson & Neuberger beindításához. Hilson másik barátja a New York-i PS 6-ból Sidney Weinberg volt , aki a Goldman Sachs vezetője lett . Steinbach Andover és Yale terméke volt; Jones volt Hilson asszisztense. Abban az évben a Dow Jones ipari átlag (DJIA) 41-es mélypontot ért el, ami 89% -os csökkenést jelent az 1929-es 381-es csúcshoz képest. A NYSE forgalma 425 millió részvényre csökkent, az 1929-es 1,1 milliárdról és az 1930-as 810 millióról. az NYSE 68 000 dollárra esett vissza az 1929-es 550 000 dollárról. Az Egyesült Államok munkanélküliségi rátája 1933-ban elérte a 25% -ot. 1933-ban Roosevelt munkaszüneti napot hirdetett és aranyat embargózott; A kongresszus elfogadta az értékpapírokról szóló 1933. évi törvényt ("az értékpapír-törvény igazsága"). W & Co. pénzeszközeit a banki ünnep előtt a kincstárjegyekbe költöztette. A következő évben Alfred Kleinbaum csatlakozott a W & Co-hoz; az Értékpapír- és Tőzsdefelügyeletet (SEC) a kongresszus hozta létre az 1934. évi értékpapír-piaci törvény alapján .
1935-ben Maurice megvásárolta a The Nation-t (az USA legrégebbi liberális hetilapja), amikor a csőd szélén állt; lánya, Barbara kezdett írni a folyóiratnak. Két évvel később eladta a folyóiratot a szerkesztőjének. Ugyanebben az évben Maurice megvásárolta a Chubb családtól (a Chubb Insurance cégtől) a Quebeci Gaspe-félszigeten található Saint Anne folyó teljes magánhalászatának bérleti szerződését . A folyón a Serenity medencénél épített egy páholyt. Cecile Wertheim 1969-ben a Saint Anne folyó magánhalászatának minden bérletét átadta Quebec kormányának. 1936-ban Maurice megkezdte 19. és 20. század eleji impresszionista festmények és szobrok gyűjteményét (halála után a gyűjteményt a Harvard Egyetem kapta, és a cambridge-i Harvard Fogg Múzeumában kapott helyet ). A legtöbb akvizíció a második világháború alatt történt .
Az 1940-es évek kezdetén Steinbach volt a cég befektetési bankárja, Klingenstein a részvényszedő és -kereskedő, Hottinger az ügyintéző, Hilson az üzletkötő, Bernhard a kapcsolattartás más Wall Street-i cégekkel, Maurice pedig egyre inkább közügyekkel és személyes érdekekkel foglalkozott. A banki ügyfelek között volt a Continental Baking és Helena Rubenstein; világháború miatt a cég külföldi irodáit bezárták. A kubai műveletek menedéket nyújtottak a többletprofitok alól a háborús években. 1941-ben Maurice-t az Amerikai Zsidó Bizottság elnökévé nevezték ki ; a következő évben Washington DC-be költözött a War Production Board tagjaként .
1945–2000
1946-ban Maurice az amerikai sakkcsapatot vezette nem játszó kapitányként a szovjet csapat ellen Moszkvában, a rádión keresztül lejátszott mérkőzésen. Laband nyugdíjba vonult, és egy heti fizetésből személyes ajándékot adott a cég minden alkalmazottjának. Bob Bach csatlakozott a céghez, miután elvégezte a Princetont és az amerikai haditengerészetnél szolgált. A következő évben Maurice 1800 hektárt (7,3 km 2 ) adományozott Suffolk megyében az Egyesült Államok Hal- és Vadvédelmi Szolgálatának, mint vadon élő állatmenedéknek (a Wertheim Nemzeti Vadvédelmi Menedékház ). Feleségével, Cecile-vel korábban a vízimadarak védelmi és vadászati rezervátumaként kezelték a területet. 1948-ban Maurice kiadott egy könyvet Lazac a száraz légy címmel .
1949-ben a W & Co. kilenc partnere volt: Maurice, Klingenstein, Hilson, Steinbach, Jones, Goldstone, Bach, Hottinger és Allen DuBois (aki a biztosítási osztály élén állt). Wilbur Cowett csatlakozott a céghez, szorosan együttműködve Hilsonnal. Maurice 1950-ben, 64 évesen halt meg. Nekrológja megjegyezte, hogy az American Wildlife Foundation vagyonkezelője, neves halász, verseny sakkozó, a New York Színházi Céh alapítója és igazgatója , lovas és az Underwood igazgatója. Corporation , a kubai Atlantic Sugar Company , az amerikai Hat Corporation és a Bond Stores Company . Vagyonkezelője volt a Sínai-hegyi kórháznak és a Zsidó Filantrópiák Szövetségének is.
Az 1950-es évekbe lépve a W & Co. az egyik vezető amerikai cég volt a külföldi értékpapírok kereskedelmében. A befektetési banki ügyfelek között volt az Armor and Company , az Food Fair, a Spiegel, a Shoe Corporation és a Miles Shoe. Bill Kerr csatlakozott a céghez a Bacon Whipple-től; kiváló kapcsolatokkal rendelkezik az iparban az Amerikai Beruházási Bankárok Szövetségének elnökeként (az Értékpapír-ipari Szövetség elődje ) 1958–1959-ben. A társaság a telefonos kötvények kereskedésével foglalkozott közös számlákon a Goldman Sachs-szal és másokkal; az ingatlanok többségét felszámolták. John Hilson (Eddie fia) csatlakozott a céghez.
1952-ben Eddie Hilson 57 éves korában meghalt. Felesége, Mildred révén vett részt a politikában, aki halála után is aktív maradt, és az Eisenhowers közeli barátja lett. Eisenhower elnök festette róla portréját, és 1988-ban tartott 90. születésnapi partiján Richard Nixon (aki zongorán "Boldog születésnapot" játszott neki) és Henry Kissinger. 1953-ban Alan Cohn csatlakozott a céghez. A következő évben 120 Broadwayt adtak el William Zeckendorfnak . 1954-ben szintén Fred Klingenstein (Joseph fia) csatlakozott a társasághoz; végül a cég hangsúlyának elmozdulásához vezetett a kereskedői banki ügyintézéstől a befektetési banki tevékenységig, az eszközkezelésig és az intézményi közvetítésig. John Klingenstein (Fred bátyja) csatlakozott a W & Co-hoz. 1959-ben, abban az évben, amikor Fidel Castro átvette a hatalmat Kubában és elkobozta az Egyesült Államok beruházásait (a W & Co. kubai beruházásait jóval korábban felszámolták).
Az 1960-as években a W & Co. (Kerr közreműködésével) mintegy 20 fő kategóriás biztosító egyikévé vált; ennek oka volt a szoros kapcsolat Steinbach és Gus Levy között a Goldman Sachs-ban, valamint Cowett és Ralph DeNunzio között a Kidder Peabody-ban . A befektetési banki ügyfelek között volt Dreyfus, Armor és Ward Drug. Bob Bach élen járta az intézményi közvetítői tevékenység bővítését. 1962-ben a vállalat a 120 Broadway-ről a nemrégiben megépített 1 Chase Manhattan Plaza-ra költözött, és 1964-ben párizsi irodát nyitott. Történelmi lábjegyzetként 1965-ben a DJIA 969-es esztendővel megközelítette az 1000-et; 1972-ig nem lépi át ezt a küszöböt, és 1983-ig marad ezen a szinten. A Martin E. Segal Co. 1967-es felvásárlása növelte a beruházás-menedzsment műveleteket, 1969-ben pedig a W & Co. sikeresen megvédte ügyfelét, Armort egy agár ellenséges felvásárlási ajánlata ellen.
Steinbach 1970-ben hunyt el 67 éves korában. Nekrológja megjegyezte, hogy az Mt. vagyonkezelője volt. A Sínai Kórház 1956 óta, a New York-i Városi Egyetem kapcsolt orvostudományi iskolájának létrehozásának vezetője, az iskola kuratóriumának elnöke 1963-ban szerveződésétől haláláig, 1964-től 1969-ig az NYSE kormányzója, a New York-i Egyetem pénztárnokának asszisztense. a Zsidó Filantrópiák Szövetsége, Andover alapító megbízottja, valamint a Yale fejlesztési testületének végrehajtó bizottságának és annak Alumni Ügyek Bizottságának tagja. 1972-ben a cég legtöbb tevékenységét beiktatták; Fred Klingenstein a Philadelphia irodát nyitó W & Co., Inc. elnök-vezérigazgatója lett. A következő évben a LEWCO Securities Corp. partnerségi kapcsolatokat alakított ki a Lehman Bros. és a Wertheim & Co. között a háttérirodai tevékenységek megszilárdítása érdekében. Szintén 1974-ben Robert Shapiro csatlakozott a W & Co-hoz. a Lehman Brothers-től ; a vállalati kötvények osztályának felépítését vezette, és kezdeményezte a cég kockázati arbitrázsának, amerikai állampapírok és tőzsdén kívüli kereskedésnek a bevezetését. Joseph Klingenstein 1976-ban, 85 éves korában hunyt el. Nekrológja megjegyezte, hogy a Mt. hosszú távú jótevője volt. A Sínai Kórház (amelynek 1941 óta volt vagyonkezelője, volt elnöke és alelnöke), az Mt. igazgatóságának elnöke emeritusa. A Sinai Orvosi Központ, az NYSE kormányzója 1938 és 1944 között, valamint 1947 és 1953 között, a Zsidó Filantrópia Szövetségének igazgatósági tagja és a Temple Emanu-El vagyonkezelője. Elismert tőzsdei kereskedő és befektető volt, erős értékorientáltsággal és az egyik eredeti ellentmondással . 1977-ben a W & Co. irodáit az 1 Chase Manhattan Plazától a Pan Am épületbe költöztette; a következő évben megszerezte a White Weld & Co. filadelfiai irodáját , és 1979-ben San Francisco-i irodát nyitott.
1982-ben megnyílt egy londoni iroda, és Martin E. Segal visszavette cégét a W & Co-tól. 1983-ban megnyílt egy bostoni iroda; a DJIA végül döntően 1000 felett tört ki, 1987-ben a 2722-es csúcsra emelkedett. A vállalat 1984-ben AG AG Beckertől vásárolt egy genfi irodát . Ugyanebben az évben a Lehman Bros.-t Shearson megvásárolta és kivonult a LEWCO-ból; Moseley, valamint Hambrecht & Quist (H&Q) csatlakozott a LEWCO-hoz. Frederick Klingenstein és Pierre Philippe (a híres vagyonkezelő cég, a Pan Holding vezetője) irányításával Wertheim stratégiai vegyesvállalatot is alapított "Wertheim Philippe International" néven. Dan Rottenberg 1985. szeptemberi cikke a Town & Country magazinban "A Wall Street robbanásveszélyes új világa" címmel (a "Kereskedő bankárok" alfejezetben, amely az Allen & Company , a Brown Brothers Harriman & Co. , Dillon, a Read & Co. és a Lazard Freres & Co.) a következőképpen írja le a Wertheim & Co. -t:
1927-ben alakult. Régimódi, egy irodával rendelkező családi vállalkozás, amely arról híres, hogy nagy nyereséget termel azáltal, hogy csendben fekteti be saját partnereinek pénzét. A kereskedelmi banki tevékenység legjobb hagyománya szerint hosszú múltra tekint vissza a magánvállalkozásokba történő vásárlás, majd a tőzsdei bevezetés. Ez volt az egyik első cég, amelynek kutatási részlege volt (az 1920-as években), de gyakran büszke annak anakronisztikus módjaira: még 1971-ben a cég külső kutatási jelentéseit hagymahéjpapírra postázták, arany vágott a sarok. Az alapító Maurice Wertheim (1886–1950) a szivarszakmában kezdte tevékenységét, 1915-ben befektetési bankár lett, és tizenkét évvel később saját céget alapított. Kiadója volt a Nationnek is , neves műgyűjtő, halász (Suffolk megyében 1800 hektárt adott a kormánynak vadon élő menedékként) és verseny sakkozó; lánya Barbara W. Tuchman történész ( Augusztus fegyverei , távoli tükör ). Körülbelül tíz év után Maurice Wertheim megszűnt tevékenykedni a cégben, és az irányító részesedés a társalapító, Joseph Klingenstein neves részvényszedő és filantrópé lett. A Sínai-hegyi kórházban tevékenykedett, ahová minden reggel munka előtt, még szombaton is ellátogatott. Fia, a Harvard Business School-ban végzett Frederick Klingenstein ma vezeti a céget. (Fred testvére, John, korábban építőmérnök, szintén a cégnél van.) Robert Shapiro, akit Fred Klingenstein a Lehman Brothers-től bérelt fel a cég vezetésére, idén az Értékpapír-ipari Szövetség igazgatóságának elnöke. A cég az utóbbi időben egyre vállalkozóbb és kevésbé óvatos.
1986-ban a Schroders , plc (brit kereskedőbank) 50% -os részesedést vásárolt a W & Co-ban; a cég neve Wertheim Schroder & Co. (WS & Co.) névre változott. Két évvel később a WS & Co. irodáit a Pan Am épületből az Equitable Tower-be költöztette, és a cég az amerikai állampapírok elsődleges kereskedőjévé vált. Moseley megszűnt, otthagyta a WS & Co-t. és a H&Q, mint a LEWCO társtulajdonosai. Fred Klingenstein elhagyta a WS & Co-t. megalapítani a Klingenstein Fields & Co. befektetési menedzsment céget. 1989-ben a WS & Co. eladta a kisebbségi részesedéseket három intézménynek: a Mitsubishi Trust és a Banking Corp., a Bank of Boston és a Massachusetts Mutual Life Insurance Company ; Los Angeles-i iroda nyílt Robert Fisher vezetésével. A következő évben a vállalat megszerezte az amszterdami és a houstoni irodákat Drexel Burnham-től .
1994-ben Schroders megszerezte a WS & Co másik 50% -át; hat évvel később eladta globális befektetési banki műveleteit, köztük a WS & Co-t. (akinek nevét Schroder Wertheim & Co.-ra, majd Schroder & Co.-ra változtatták) Salomon Smith Barney-ra, a Citigroup leányvállalatára . A Schroder & Co. LEWCO leányvállalatát tíz hónappal később adták el a BNY Clearing Services-nek.
